Kể từ đầu năm đến nay, chỉ số chính của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, Chỉ số S&P 500, đã tăng 12% và Chỉ số Nasdaq 100, vốn bị thống trị bởi các cổ phiếu công nghệ, đã tăng gần 30%. Mặc dù thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã được thúc đẩy cao hơn nhờ cơn sốt trí tuệ nhân tạo trong phần lớn thời gian của năm nay, nhưng sau ba quý, sự đồng thuận duy nhất giữa những người trong ngành dường như là quý cuối cùng của năm sẽ đầy biến động và các nhà đầu tư phải hành động. sự chuẩn bị cần thiết.

Nhìn lại xu hướng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong quý 3 năm nay, các nhà phân tích được phỏng vấn và những người trong ngành tin rằng tháng 8 và tháng 9 luôn là những tháng "yếu theo mùa" đối với thị trường chứng khoán Phố Wall Hoa Kỳ. Kể từ năm 1970, trung bình hai tháng tồi tệ nhất là tháng 8 và tháng 9.

Khi thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở cửa vào quý 3, thị trường chứng khoán đang ở mức cao. Vào thời điểm đó, chỉ số Nasdaq 100 và chỉ số S&P 500 đều chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại thiết lập vào cuối năm 2021 đến đầu năm 2022 khoảng 5%. Các nhà đầu tư thị trường vào thời điểm đó mong muốn tránh được suy thoái kinh tế ở Mỹ.

Shi Jianming, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản tại Trung Quốc Đại lục tại Saxo, một ngân hàng đầu tư và giao dịch trực tuyến, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Lianhe Zaobao: "Quý 3 năm nay đầy thách thức đối với các nhà đầu tư. Công nghệ Hoa Kỳ các đại gia đang đi lên trong năm nay. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm khiến giới đầu tư nhìn chung tin rằng nền kinh tế không chỉ hạ cánh nhẹ nhàng trong quý 3 mà ngân hàng trung ương thậm chí có thể cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Tuy nhiên, rõ ràng có khoảng cách giữa kỳ vọng của thị trường và dữ liệu.”

Shi Jianming cho biết: “Khi thị trường cuối cùng nhận ra rằng lãi suất sẽ không chỉ duy trì ở mức cao mà còn có thể duy trì ở mức cao lâu hơn, chúng ta sẽ bắt đầu thấy ‘Big Seven’ trên thị trường chứng khoán ( Tức là giá cổ phiếu của Alphabet, Apple, Amazon, Microsoft, Meta Platforms, Tesla và Nvidia đã bắt đầu suy yếu. Thay vào đó, người ta tin rằng cổ phiếu năng lượng (được hỗ trợ bởi giá dầu tăng) và cổ phiếu giá trị sẽ vượt trội hơn thị trường.

Laurent Lequeu, giám đốc nghiên cứu của Lumen Capital Investor, cũng cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Như thường lệ, thị trường chứng khoán Mỹ cũng trải qua thời kỳ suy yếu theo mùa trong quý 3 năm nay. Điểm yếu của thị trường chủ yếu là do liên quan đến Nó có liên quan đến xu hướng giảm giá của đường cong lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ. Đường cong này bắt đầu vào mùa hè, phù hợp với việc chính phủ Hoa Kỳ tăng tốc kế hoạch kích thích nhằm thu hút ngành sản xuất của Hoa Kỳ và hỗ trợ cơ sở hạ tầng của nền kinh tế Hoa Kỳ. "

Le Quai tin rằng do giá dầu tiếp tục phục hồi và lạm phát, áp lực lạm phát ở Mỹ sẽ trở lại mạnh mẽ hơn trong quý 4. Tuy nhiên, do chính phủ Hoa Kỳ vẫn đang đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế thông qua kích thích tài chính quy mô lớn nên suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ khó có thể xảy ra trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào năm tới.

Đồng thời, Lê Quai không tin rằng sẽ có một đợt điều chỉnh lớn trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Ông tin rằng thị trường chứng khoán sẽ chuyển trọng tâm từ các lĩnh vực tăng trưởng và phòng thủ sang các lĩnh vực giá trị và mang tính chu kỳ. Sự phục hồi trong hoạt động kinh tế ở Trung Quốc có thể khuếch đại sự thay đổi này.

Le Quai cho biết: "Kế hoạch kích thích sắp tới của chính phủ Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ nhắm mục tiêu đưa hoạt động sản xuất và đầu tư của Hoa Kỳ trở về nước vào cơ sở hạ tầng liên quan đến năng lượng xanh. Và do giá dầu tăng vọt gần đây có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang tin rằng họ sẽ tiếp tục gây áp lực, xét cho cùng thì họ vẫn rất lo ngại về lạm phát. Trong môi trường này, các nhà đầu tư vẫn nên chuẩn bị cho những biến động gia tăng trong những tháng tới."

Shi Jianming cũng cho biết: “Khi chúng ta bước vào quý 4, thị trường sẽ dần chấp nhận rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài và khi lãi suất tiến gần đến mức đỉnh, trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn sẽ mang đến cơ hội mua hàng thập kỷ mới có một lần, cùng với đó là với sự yếu kém về kinh tế ở Liên minh Châu Âu và Trung Quốc, đồng đô la Mỹ cũng có thể sẽ tiếp tục mạnh lên."

Ông nói rằng phí bảo hiểm rủi ro vốn cổ phần cực thấp và triển vọng thách thức hơn có nghĩa là các nhà đầu tư phải áp dụng chiến lược đầu tư phòng thủ hơn. trong quý IV. "

Wu Zhuoyin, nhà kinh tế cấp cao khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại Natixis, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Thị trường chứng khoán Mỹ hoạt động kém trong quý 3 và lãi suất nợ dài hạn tăng cao đã ảnh hưởng lớn đến việc định giá. Chứng khoán Mỹ vẫn sẽ phải đối mặt với thách thức từ các yếu tố vĩ mô trong quý này. Sự gia tăng lãi suất thị trường gần đây và sự không chắc chắn về hướng đi trong tương lai sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro thị trường. Trừ khi lợi nhuận doanh nghiệp cao hơn dự kiến ​​và lạm phát giảm đáng kể, việc thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn sẽ ảnh hưởng đến giá tài sản. "

Trong số nhiều lĩnh vực khác nhau, Wu Zhuoyin tin rằng các công ty liên quan đến năng lượng và trí tuệ nhân tạo dự kiến ​​sẽ nhận được dòng vốn vào lớn hơn.

Mặc dù những người được phỏng vấn tin rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ dường như không thể tránh khỏi trong quý 4 Biến động mạnh nhưng thị trường vẫn có đội ngũ phân tích tin rằng thị trường chứng khoán đã tăng cao hơn trong bối cảnh biến động dữ dội và đã nâng mục tiêu cho Chỉ số S&P 500 trong năm nay

Ví dụ: trưởng chiến lược gia đầu tư Stoltzfus Nhóm phân tích Oppenheimer Asset Management do John Stoltzfus dẫn đầu đã dự đoán vào đầu tháng 8 rằng chỉ số S&P 500 sẽ tăng lên mức cao kỷ lục vào cuối năm nay. Nhóm đã nâng mục tiêu chỉ số lên 4.900 điểm từ mức 4.400 điểm đặt ra vào tháng 12 năm ngoái. điểm năm.

Reuters cũng thu thập dự báo của họ về Chỉ số S&P 500 từ 41 nhà chiến lược thị trường từ ngày 9 đến ngày 22 tháng 8. Dự báo trung bình của 41 chiến lược gia cho chỉ số này là 4.496 điểm, cao hơn 17% so với dự báo trung bình của họ vào cuối năm ngoái. Nếu tính dựa trên mức đóng cửa ngày 6/10, chỉ số S&P 500 vẫn có tiềm năng tăng giá khoảng 4%.

Nhìn chung, lãi suất dài hạn sẽ duy trì ở mức tương đối cao. Thu nhập từ cổ tức và thu nhập từ phiếu giảm giá nào sẽ được các nhà đầu tư ưa chuộng? Các nhà đầu tư có thể xem xét những gì các nhà phân tích đề xuất, đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ thông qua các dự án đầu tư vật chất như vàng, dầu và các tài sản cứng khác với nguồn cung hạn chế.